“当行业无法再依靠外卖补贴拉动增长，茶饮品牌必须寻找新的增漫空间。”

撰文｜路雨晴

剪辑｜翟文婷

在刚刚往时的8月，、京东和好意思团三家公司发布2025年第二季度财报，盈利均大幅下跌。蹙迫原因是，在外卖大战中的大齐插足所致。

同期，还有六家茶饮赛谈的公司也交出收货单，无论是GMV、应收如故净利润，齐录得高增长，与平台略显昏黑的数据变成昭着反差。

其实此前，平台外卖激战，奶茶、咖啡等现制饮品品牌，就成为孝敬外卖订单量最多的行业，因此也产生「茶饮行业成为外卖大战最大受益者」的感官。

财报数据发布之后，实际似乎印证了忖度。但这并莫得让行业振作，反而堕入迷濛和深念念，甚而忧虑。

中枢在于，当外卖平台补贴热度退去，茶饮外卖的高订单量是否还能捏续？

这个问题背后，不仅关乎GMV、收入这些观点的排场与否。因为外卖大战，往时几个月，茶饮行业集体掀翻一轮行业大跃进，门店数目均创下历史新高。这些门店能否赢得肤浅灵验运筹帷幄，运行成为他们必须濒临的日常问题。

一、茶饮从外卖大战中获益若干？

8 月，跟着茶饮公司半年报或第二季度财报发布，、阿里和三个平台的外卖之战，惠及茶饮公司若干，也有了一定的数据参考。

瑞幸咖啡CEO郭谨一明确暗示，平台补贴「飞快激励了繁荣的用户需求」，并在「一定进度给咱们聚焦界限增长的竞争策略创造了一个相对有益的外部环境」。他还提到，这关于用户拉新、千里睡用户叫醒和购买频次耕种有蹙迫激算作用。

第二季度瑞幸咖啡月均来去客户数革命高，达9170万东谈主次，同比增长31.6%。配送用度为16.7亿元，昨年同期这个数字如故6亿元，同比激增175.1%，确认线上订单量大幅耕种。

线上订单的增长径直拉高了瑞幸的GMV，本年第二季度GMV达142亿元，同比增长46.2%，环比增长36.5%。净收入也同步攀升为123.59亿元，同比增长47.1%，环比增长39.4%；净利润12.51亿元，同比增长43.6%，环比更是暴涨133.5%；险些所探求键观点齐录得双位数高增长。

功绩增长的还有古茗。

2025半年报发布，古茗单店日均售出杯数439 杯，同比增长17.4%，「部分增量来自补贴带来的需求开释。」带来的径直末端是，GMV总额达140.94亿元，单店日均GMV约7600元，同比增长22.6%。

除此以外，古茗上半年的总收入、毛利齐录得双位数增长，尤其净利润达到16.25亿元，同比暴涨121.5%，环比也增长114.04%。差未几是全面吐花。

淌若说，外卖于瑞幸和古茗是镌脾琢肾的增长，关于奈雪的茶这么还是堕入负增长的茶饮品牌而言，外卖是少顷帮他们拉出泥潭的蹙迫能源。

2025 年上半年，奈雪的茶营收为21.78亿元，同比下跌14.4%，环比下跌8.4%；经调理净蚀本为1.18亿元，蚀本幅度同比减少73.1%，环比减少75.5%。

其中，外送订单为奈雪的茶自营门店收入孝敬占比为48.1%。一个注脚是，7月5-6日，奈雪的茶48小时内宇宙外卖订单量冲突100万单，环比增长50%，单店最高环比增幅达230%。

但不是所有茶饮公司齐从中获益，也有例外，比如霸王茶姬。

这家茶饮品牌，上市还不到半年技能，就堕入增长窘境：第二季度公司GMV总额为81亿元，环比下跌1.5%，单月GMV 更是下滑23%，是 6 家上市茶饮公司里，GMV惟一负增长的公司。

要知谈，昨年同期，霸王茶姬营收30.23亿元，同比增速高达312.8%，归母净利润为6.07亿元，同比增长401.65%，净利润率也有20.06%。

霸王茶姬环球CFO黄鸿飞在财报发布会上解说品牌增长失速的一大原因是，「外卖平台价钱战加重，天然公司采纳不参与短期导向的扣头举止，但这导致部分客源暂时候流，影响了销售发达。」

而关于沪上大姨和茶百谈这么体量有限的茶饮公司，外卖也许助推了他们的增长，然则从数据观点层面，很贫苦出强探求性。

而况外卖大战仅仅茶饮增长的显性东谈主为身分，Q2 处于夏令，自身即是茶饮行业的销售旺季。

把柄《饮品花费季节性变化征询》确认，饮品花费的季节性波动具有显豁周期性。受悦目、节沐日等多重身分影响，夏令饮品花费量比冬季率先30%。

为更好地阐述季节上风，激动功绩增长，各家茶饮品牌也遴选了一系列举措，包括推出夏令新品、优化供应链、举办营销举止等。

比如，瑞幸咖啡5月底推出新品羽衣轻体果蔬茶，上线两周销量冲突1120万杯；7月初上新绿沙沙拿铁，首周售出900万杯。茶百谈6月以来推出「桃桃乌龙」「海盐荔枝冰茶」等多款主打委果果肉的鲜果饮品，后者上线5天销量越过200万杯。

在这些身分的共同作用下，茶饮品牌在第二季度全面吐花。

二、茶饮为外卖大战孝敬了若干？

本年第二季度，京东、好意思团和阿里不同进度卷入一场外卖大战。

4月11日，京东携百亿补贴强势挫折外卖市集，打响外卖大战第一枪。很快，好意思团外卖总司理薛冰文书将在改日三年向餐饮行业插足1000亿元。阿里把淘宝天猫旗下即时零卖业务「小时达」升级为「淘宝闪购」，并邻接饿了么补贴花费者。

外卖三国杀认真拉开帷幕。

因具备高频花费、高复购率、制作圭表化、低客单价和强酬酢属性等上风，茶饮成为补贴重点。

毕竟，关于动辄至少20元以上的正餐客单价而言，给主流价钱带鸠合于20元以下的咖啡和奶茶提供补贴，用户能以券后0.1-4.9元的超廉价钱买到，冲击力度无疑更为剧烈且宏大。

京东给与「全民补贴+爆品直降」双重形式，用户可享最高20元补贴。其中，包括霸王茶姬、奈雪的茶、库迪、古茗等品牌，历程免运脚类似优惠券，每杯价钱低至5-7元，甚而1.68元即可购买一杯。此外，平台还通过「0佣金」策略诱导茶饮商家入驻，提高商家在平台上的参与度和积极性。

淘宝闪购7月发起「超等星期六」方案，每周六披发总价值高达188元的餐饮优惠券包，诱导多量花费者下单，同期通过高额补贴诱导茶饮品牌参加举止。

好意思团推出「0元购」奶茶举止，用户只需点击0元兑换券，就能以最低老本购得一杯奶茶，极地面刺激了花费者的下单空想，并由此激动广博茶饮品牌订单量呈爆发式增长。

补贴带来的单量是径直的。

淘宝闪购邻接饿了么发布的数据走漏，库迪咖啡订单增长近10倍，茉莉奶白在饿了么的外卖订单量日均增长近3倍。把柄国证国际的调研，京东4月15日的订单中，茶饮和正餐的比例各占50%。饿了么举座单量比此前增多近一倍的同期，其茶饮订单占比也提高到25%。

而误点LatePost 5月的报谈，补贴之前，奶茶咖啡订单往时在主要外卖平台占比络续为10%-15%。

三、大战之后，茶饮增长缘何为继？

天然从数据末端看，茶饮品牌从平台外卖大战中获益，但他们似乎并不因此而空闲，反而堕入对改日的增长忧虑。

古茗功绩发布之后，首创东谈主兼CEO王云安就对外警示，永久来看，外卖补贴大战关于加盟门店运筹帷幄并非善事，也不利于行业永久发展，补贴落潮后，品牌仍需要回反肤浅的运筹帷幄节拍当中。

订单和收入增长仅仅平台外卖大战对茶饮行业的显性影响，更深眉目的是，因为外卖大战，行业集体进入新一轮门店扩展。

营收领跑茶饮行业的蜜雪冰城，上半年门店数目增至53014家，较昨年同期净增6534家门店，同比增速22.7%。

与2024年第2季度比较，瑞幸咖啡展现出更快的门店拓展速率，门店数目新增2109家，增速约53.3%，环球总门店数目达到26206家。

深耕三四线城市的古茗，2025年上半年门店数目由昨年同期的9516家增多至11179家，拓店速率越过昨年同期的2倍。

开店数目增多，补贴却罢手，门店运筹帷幄效果的耕种就成为一浩劫题。

要知谈，这次增长失速的霸王茶姬，曾是6家上市新茶饮中开店数目仅次于蜜雪冰城的品牌。2024年6月至2025年6月，一年新增门店达到2042家。然则门店快速扩展，新店莫得带来新增量，反而加重了门店之间的内讧，摊薄了老店的功绩。

快速扩展还带来营销市集用度，经管用度的增长，淌若收入不可同步增长，就会株连门店举座功绩。

是以，当补贴的潮流退去，才是委果历练品牌永久运筹帷幄智商的时候。同期，品牌也在寻找新的增漫空间。

拓品类是往时几年茶饮品牌的惯常运筹帷幄旅途，比如蜜雪冰城拓展咖啡品类，2019年全资收购侥幸咖，主打高质平价现磨咖啡饮品，以低线城市对价钱明锐的东谈主群为标的客户，被公司视作第二增长弧线。

除此以外，则是品牌向外洋扩展，寻求增量。

霸王茶姬功绩天然落伍行业增速，然则外洋业务发展强盛。截止2025 年第二季度，外洋门店达208家。

此外，同期外洋GMV为2.352亿元，同比增长77.4%，环比增长31.8%。以新加坡市集为例，2025年第一季度足月门店单店GMV达180万元东谈主民币，高于中国市集门店平均水平。

瑞幸和蜜雪冰城更是外洋拓店的茶饮头部势力。

达成2025年5月，蜜雪冰城的外洋门店总额已冲突5000家，这意味着该品牌在环球市集渗入和影响力在加深。

瑞幸则在部分国度还是占据很强的用户心智。2024年下半年，瑞幸在新加坡开出了47家门店，踏进新加坡咖啡品牌前三，排在前边的是星巴克和好意思国老牌咖啡The Coffee Bean & Tea Leaf，门店数目永别是 140 和70。瑞幸的狂飙，甚而挤垮了新加坡一些当地品牌。

这些好讯息，是否能成为决定品牌庆幸的中枢变量，还需要更长技能的考据。